هكذا يمكنك الاستثمار في الأزمات وتحقيق الأرباح رغم المخاطر
هكذا يمكنك الاستثمار في الأزمات وتحقيق الأرباح رغم المخاطر
لا تزال الأزمة المالية لعام 2008 والركود الكبير الذي أعقبها حاضرين في ذاكرة المستثمرين الذين رأوا محافظهم الاستثمارية تفقد من قيمتها 30% أو أكثر، فيما شهد العمال الأكبر سناً حساباتهم وبرامجهم تنخفض إلى مستويات تهدّد خطط تقاعدهم.
فكيف يمكنك الاستثمار إبّان الأزمات وتحقيق الأرباح رغم المخاطر المرتفعة؟
بدلاً من التصرّف بعقلانية خلال هبوط الأسواق بشدة، يميل الكثير من الناس إلى المبالغة في رد الفعل فيجعلون الأمور أسوأ. ومع ذلك، في حين أصيب الكثير من الناس بالذعر أو اضطروا إلى بيع أصولهم بأسعار منخفضة، رأت مجموعة صغيرة من المستثمرين الصبورين والمنهجيين أن انهيار سوق الأسهم يمثل فرصة بالنسبة إليهم.
لا شك في أن الاستثمار في الأزمات أمر محفوف بالمخاطر، لأن الجدول الزمني للتعافي ونطاقه غير مؤكدين. فالركود المزدوج يشكل احتمالاً حقيقياً، ومع ذلك فإن المستثمرين الذين يستطيعون الاستثمار في الأزمات من دون الاستسلام للخوف والقلق غير العقلانيين قد يجنون عوائد ضخمة خلال فترة التعافي التي تلي الأزمة.
كيف تؤثر الأزمات في سلوك المستثمرين؟
لا يتصرف المستثمرون عموماً كما تنبأت النظرية المالية التقليدية، حيث يتصرف كل فرد بعقلانية لتحقيق أقصى قدر من المنفعة. وبدلاً من ذلك، غالباً ما يتصرف الناس بطريقة غير عقلانية ويتركون العواطف تقف في طريقهم، خاصة عندما يشهد الاقتصاد بعض الفوضى.
ويحاول مجال التمويل السلوكي الناشئ وصف كيفية تصرف الأشخاص فعلياً مقابل الطريقة التي تتنبأ بها النظرية المالية.
قد يكون المستثمرون حذرين بشأن توظيف رأسمالهم في السوق. مثلاً، في العام 2022، في أعقاب الركود القصير الناجم عن فيروس كورونا، استطلعت شركة "بلاك روك" آراء 1000 مستثمر فوجدت أن 45% من جيل الألفية الذين تمت مقابلتهم أضافوا المزيد من التعرّض للأسهم على مدار العام، مع توقع 49% إضافة المزيد في غضون 6 أشهر من الاستطلاع.
آلية الاستفادة من الأزمات المالية
في حين أن معظم المستثمرين يشعرون بالذعر مع انخفاض أسعار الأصول، فإن أولئك الذين يتمتعون بعقل هادئ يمكنهم رؤية الأسعار المنخفضة الناتجة كفرصة للشراء.
وغالباً ما يدفع الخوف أسعار الأصول إلى مستويات أدنى كثيراً من قيمها الأساسية أو الجوهرية، وهو ما يكافئ المستثمرين الصبورين الذين يسمحون للأسعار بالعودة إلى مستوياتها المتوقعة.
فتحقيق الربح من الاستثمار في الأزمات يتطلب الانضباط والصبر، وبطبيعة الحال، ما يكفي من الثروة في الأصول السائلة المتاحة للقيام بعمليات شراء انتهازية.
وعندما تقع الكارثة، يخشى المستثمرون الأسوأ، وتتم معاقبة الأسهم بسبب لذلك. لكن تاريخياً، عندما ينقشع الغبار، يعود التفاؤل وتعود الأسعار إلى ما كانت عليه. لقد استجابت الأسواق مرة أخرى للإشارات الأساسية بدلاً من الاضطرابات المتصوّرة.
ومن خلال إدراك حقيقة مفادها أن الأسواق تميل إلى المبالغة في رد فعلها، يستطيع المستثمر الذكي شراء الأسهم والأصول الأخرى بأسعار منافسة.
تجدر الإشارة إلى أن أسواق الأسهم ليست الطريقة الوحيدة للاستثمار في الأزمات. فقد شهد الركود الكبير أيضاً انهياراً في أسعار المنازل مع انفجار فقاعة سوق الإسكان.
والأشخاص الذين لم يعودوا قادرين على تحمل رهونهم العقارية حُجزوا من رهنها، وأصبحت العديد من المنازل منتكسة التمويل، بمعنى حين يتجاوز مبلغ الرهن العقاري المستحق للبنك قيمة حقوق ملكية العقار.
ويمكن لمشتري المنازل والمستثمرين في العقارات الحصول على أصول حقيقية القيمة بأسعار أقل من المعتاد. ونتيجة لهذا فقد تمتعوا بعوائد مجزية مع استقرار سوق الإسكان وتعافيها.
المراهنة على حدوث أزمة مالية
ثمة طريقة أخرى لكسب المال من الأزمات، وهي المراهنة على حدوث أزمة ما. إذ تُعد أسهم البيع على المكشوف أو العقود الآجلة لمؤشر الأسهم على المكشوف إحدى طرق الربح من السوق الهابطة. بحيث يقترض البائع على المكشوف الأسهم التي لا يملكها بالفعل لبيعها، على أمل أن يعيد شرائها بسعر أقل.
وإضافة إلى ذلك، هناك طريقة أخرى لتحقيق الدخل من السوق الهابطة وهي استخدام استراتيجيات الخيارات، مثل الشراء، والتي تكتسب قيمة مع انخفاض السوق. بحيث يبيع بعض المستثمرين خيارات الاتصال التي ستنتهي إلى سعر الصفر إذا انتهت صلاحيتها. ويمكن استخدام استراتيجيات مماثلة في أسواق السندات والسلع الأساسية.
ومع ذلك، فإن العديد من المستثمرين محظورون من البيع على المكشوف أو لا يستطيعون الوصول إلى أسواق المشتقات. وحتى لو فعلوا ذلك، فقد يكون لديهم تحيّز عاطفي أو معرفي ضد البيع على المكشوف.
علاوة على ذلك، قد يُضطر البائعون على المكشوف إلى تغطية مراكزهم مقابل الخسارة إذا ارتفعت الأسواق بدلاً من انخفاضها وتم إصدار نداءات الهامش.
اليوم، هناك صناديق استثمار متداولة تتيح صفقات الشراء لحاملي أسهم صناديق الاستثمار المتداولة تعرّضاً قصيراً للسوق. وقد تهدف الصناديق العكسية إلى إرجاع +1% لكل عائد سلبي بنسبة 1% من عوائد المؤشر الأساسي. كما قد يستخدم بعض هذه الصناديق "رافعة مالية" بما يعيد +2% أو حتى +3% لكل خسارة بنسبة 1% في الأصل.
وبالنسبة للأفراد الذين يسعون إلى حماية أنفسهم من الأزمة ولا يراهنون بالضرورة على مثل هذا الحدث، فإن امتلاك محفظة متنوعة بشكل جيد، بما في ذلك المراكز في فئات الأصول ذات الارتباطات المنخفضة، يمكن أن يساعد في تخفيف الضربة.
ويمكن لأولئك الذين لديهم إمكانية الوصول إلى أسواق المشتقات أيضاً استخدام استراتيجيات التحوط، مثل وضع الحماية أو النداء المغطّى، لتقليل شدة الخسائر المحتملة.
أين تستثمر خلال الأزمات المالية؟
تتمثل الاستراتيجية الجيدة في تقييم أساسيات الاستثمار، مثل تحليل البيانات المالية للشركة ونماذج الأعمال. ويتيح لك القيام بذلك التعرّف على أدائها السابق وما تخطط للقيام به من أجل تجاوز الأزمة بنجاح.
كيف تكسب المال في الأزمات؟
إحدى الطرق هي استخدام استراتيجيات البيع على المكشوف للاستفادة من انخفاض الأسعار.
ما الأسهم التي يُنصح بشرائها أثناء الانهيار؟
للعثور على الأسهم التي ستنجو من انهيار السوق، ستحتاج إلى البحث عن الشركات ذات الأساسيات الجيدة والإدارة الممتازة وسجلات تتبّع الأزمات الباقية.
في المحصّلة، غني عن القول إن الأزمات الاقتصادية تحدث من وقت لآخر، وكذلك حالات الركود والكساد. ففي القرن العشرين وحده، حصلت نحو 20 أزمة يمكن التعرّف عليها.
ويشمل ذلك أيضاً الأحداث الجيوسياسية مثل الحروب أو الهجمات الإرهابية، والتي تسببت أيضاً في انخفاض الأسواق فجأة.
ويخبرنا مجال "التمويل السلوكي" أن الناس عرضة للذعر في مثل هذه الأحداث ولن يتصرفوا بعقلانية بالطريقة التي تتنبأ بها النظرية المالية التقليدية. ونتيجة لذلك فإن أولئك الذين يتمتعون بذكاء وانضباط ويدركون أن الأسواق كانت تاريخياً تنتعش دائماً من مثل هذه الأحداث بحيث مكنهم شراء الأصول بأسعار منافسة وكسب عوائد زائدة.
وأولئك المتمتعون ببصيرة أن الأزمة وشيكة قد ينفذون استراتيجيات قصيرة للاستفادة من تدهور السوق.
وبطبيعة الحال، التوقيت بالنسبة للاستثمار هو كل شيء، فعليك أن تقرر ما إذا كانت الأولوية للشراء في وقت مبكر جداً أو متأخر أو الاحتفاظ بمركز قصير الأجل لفترة طويلة جداً بما يمكن أن يؤدي إلى مضاعفة الخسائر ويحرمك من المكاسب المحتملة.
