استمع إلى الملخص
- حققت صناديق بيتكوين المتداولة نجاحًا كبيرًا، حيث تستثمر حوالي 113 مليار دولار، مستفيدة من الإطار التنظيمي والأمان، مما يوفر راحة البال للمستثمرين.
- من المتوقع ظهور "صناديق بيتكوين بلس" في 2025، رغم التوقعات بانخفاض السعر، مع تحذيرات من التعقيد الزائد للمنتجات الجديدة.
انخفض سعر العملة المشفرة بيتكوين فجأة إلى ما دون 91,000 دولار في بداية تعاملات أول أيام الأسبوع، الأمر الذي أحيا المخاوف من تسبب قرارات بنك الاحتياط الفيدرالي المتوقعة في انهيار سعرها، وتكبد صناديقها الناشئة خسائر فادحة.
وتراجع سعر بيتكوين بشكل حاد من ذروته التي حققها بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات، متجاوزاً 107 آلاف دولار لكل وحدة منها، ليشهد أدنى مستوى له منذ شهر نوفمبر/تشرين الثاني، وذلك على الرغم من تأكيد الرئيس المنتخب وضعه خططاً لتغيير قواعد اللعبة في ما يتعلق بسعر كبيرة العملات المشفرة في السعر والقيمة السوقية.
ومع التحذيرات من أزمة وشيكة، عزاها البعض إلى قرارات وتصريحات مسؤولي البنك الفيدرالي، يراقب بعض متداولي العملات المشفرة بقلق تحركات القيمة الإجمالية لسوقها، لمعرفة إذا ما كانت ستنخفض إلى ما دون المستوى الحرج البالغ 3.2 تريليونات دولار، بينما يترقب البعض الآخر تحركات صناديق تداول العملة المشفرة الفورية، التي أتمت عامها الأول في الأسواق الأميركية خلال عطلة نهاية الأسبوع الأخيرة.
وكان إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لعملة بيتكوين (Bitcoin ETFs) مطلع العام الماضي أحد أنجح إطلاقات المنتجات في تاريخ الأسواق المالية. ويوجد حاليًا حوالي 113 مليار دولار مستثمرة في صناديقها المتداولة، وهو ما يمثل أكثر من 1% من إجمالي الأصول المدارة في جميع الصناديق المتداولة.
عوامل نجاح صناديق بيتكوين المتداولة
وتم إطلاق أكثر من 6,000 صندوق استثماري متداول في الولايات المتحدة في تخصصات مختلفة، ووفقًا لجيمس سايفارت من بلومبيرغ، فإن "أربعة من صناديق البيتكوين المتداولة (IBIT، FBTC، ARKB، وBITB) دخلت ضمن أكبر 20 صندوقا استثماريا متداولا في الولايات المتحدة على الإطلاق من حيث الأصول بعد عام من إطلاقها، حتى بعد تعديل الأسعار لتعكس التضخم".
وحققت صناديق بيتكوين المتداولة نجاحًا كبيرًا، لأنها جمعت بين الاهتمام الكبير من المستثمرين الأفراد الراغبين في الاستثمار في بيتكوين كأصل مالي، والراحة والأمان اللذين يوفرهما الإطار التنظيمي للصناديق المتداولة.
وقال مايك أكينز من شركة ETF Action لشبكة سي أن بي سي الاقتصادية: "هيكل الصندوق الاستثماري المتداول يظل الأفضل لتوفير الوصول إلى الأسواق السائلة". وأضاف: "إذا كان هدفك هو الاستثمار في العملات المشفرة، فلماذا تحتفظ بها على منصة تداول غير موثوق بها، أو تحاول تخزينها في محفظة صلبة قد تفقدها لاحقًا؟ مقابل رسوم بسيطة، يمكن لك الحصول على راحة البال بأن أكبر مديري الأصول في العالم يحافظون على استثمارك".
وقال ريك إيدلمان في رسالة بريد إلكتروني إن الذكرى السنوية الأولى للصناديق لها أهمية أكبر من مجرد احتفال سنوي. وأضاف: "من المحتمل أن نشهد انخفاضًا مستمرًا في سعر بيتكوين لبضعة أسابيع"، موضحاً أن المستثمرين الذين انتظروا مرور عام للاستفادة من المكاسب طويلة الأجل ربما يبدأون الآن في بيع أصولهم أو إعادة التوازن، حيث تقل الضرائب على الأرباح الرأسمالية إذا تم البيع بعد مرور أكثر من عام.
وأشار إلى أن قرار إدارة بايدن ببيع 69,000 وحدة بيتكوين، الذي وصفه بأنه "ضربة أخيرة لمجتمع العملات المشفرة"، سيتسبب في زيادة ضغوط البيع. ومع ذلك، أكد أن هذه الضغوط ستقابلها جزئيًا زيادة اهتمام المؤسسات، متوقعًا أن يصل سعر بيتكوين إلى أكثر من 150,000 دولار بحلول نهاية العام، رغم أنه أنهى الأسبوع الماضي قرب 95,000 دولار.
وأوضح أكينز أن الطلب الحالي على صناديق بيتكوين المتداولة يأتي أساسًا من الأفراد وصناديق التحوط، وليس من المؤسسات أو المستشارين الماليين. وأضاف: "اعتمادًا على وجهة نظرك، قد يكون هذا أمرًا إيجابيًا أو سلبيًا على المدى الطويل".
منتجات جديدة قادمة في عام 2025
وإذا كان عام 2024 هو عام صناديق بيتكوين المتداولة، فمن المتوقع أن يشهد عام 2025 ظهور "صناديق بيتكوين بلس"، التي تستثمر في بيتكوين بطرق متعددة، بما في ذلك المنتجات المدارة بنشاط، والمنتجات التي تستخدم الرافعة المالية، والخيارات، والحماية من المخاطر.
وأعلنت شركة Calamos أخيرًا عن إطلاق صندوق استثماري يهدف إلى تحقيق جزء من مكاسب بيتكوين مع توفير حماية كاملة من الخسائر. وفي تطور مثير، هناك حديث عن احتمال قيام إدارة ترامب بإنشاء "احتياطي استراتيجي من بيتكوين" ليكون بمثابة تحوط مالي للدولار الأميركي، على غرار الذهب.
ورفض مجتمع صناديق بيتكوين المتداولة التوقعات بانخفاض وشيك في السعر، حيث قال مات هوغان من Bitwise Asset Management: "الصدمات الكبرى في عام 2025 ستكون أن التدفقات إلى صناديق بيتكوين المتداولة ستتسارع بدلاً من التباطؤ". وأضاف: "في معظم الحالات، تتسارع التدفقات في العام الثاني بعد الموافقة عليها على منصات أكثر وتكتسب قبولًا أوسع، وكان هذا صحيحًا مع صناديق الذهب، فلماذا يكون الوضع مختلفًا مع البيتكوين؟".
ومع ذلك، حذر هوغان من التعقيد الزائد للمنتجات الجديدة. وقال: "معظم المستثمرين سيكونون في وضع أفضل إذا احتفظوا بأمور بسيطة: امتلك القليل من العملات المشفرة من دون رافعة مالية، في صندوق استثماري منخفض التكلفة، واحتفظ بها لفترة طويلة. لا تدع المنتجات البراقة الجديدة تصرفك عن الصورة الكبيرة".