الصراع الداخلي يطاول تداولات بورصة إسرائيل القياسية

منذ بداية العام، قفز متوسط ​​حجم التداول اليومي في بورصة إسرائيل إلى نحو 2.6 مليار شيكل، وهو رقم قياسي غير مسبوق، إلا أن موقع "غلوبس" يشير إلى أن الصورة قد تتغير في الأيام المقبلة. ويشرح الموقع أن التوترات تتصاعد في إسرائيل في كل القطاعات تقريبا، وتظهر علاماتها على سوق الأوراق المالية. وعلى الصعيد الأمني، استأنفت إسرائيل الحرب في غزة، واستؤنف إطلاق الصواريخ على إسرائيل؛ وعلى المستوى السياسي والقانوني، أدت محاولات الحكومة إقالة رئيس جهاز الشاباك رونين بار والمستشارة القضائية جالي بهاراف ميارا إلى تجدد الاضطرابات السياسية.

كما أدت تهديدات الإضراب من كبار المسؤولين التنفيذيين في الاقتصاد، وكذلك الهستدروت (اتحاد العمال)، إلى بداية عاصفة في بورصة إسرائيل مع انخفاضات بنحو 3% في مؤشر تل أبيب 35 وحوالي 4% في مؤشر تل أبيب 90، ولكن في الواقع، وفق "غلوبس" حتى قبل العاصفة، لم تكن بورصة إسرائيل المحلية تعمل بسلاسة.

منذ بداية عام 2025، لاحظت بورصة تل أبيب اتجاهاً جديداً - وهو ارتفاع غير مسبوق تقريباً في أحجام التداول. على سبيل المثال، بلغ حجم التداول، يوم الخميس الماضي، 3.6 مليارات شيكل، أي أكثر من 50% فوق متوسط ​​حجم التداول اليومي في العام الماضي (2.2 مليار شيكل).

وتقدر بورصة إسرائيل أن يتجاوز متوسط ​​حجم التداول اليومي في مارس/آذار الذي لم ينته بعد حاجز 2.5 مليار شيكل، بعدما بلغ 2.6 و2.8 مليار شيكل في يناير/كانون الثاني وفبراير/شباط على التوالي. وبالمجمل، فإن هذا يمثل متوسطاً ​​يومياً قدره 2.6 مليار شيكل في الربع الأول، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20% مقارنة بمتوسط ​​حجم التداول اليومي في العام الماضي. (الدولار = 3.64 شواكل)

القطاعات الرابحة في بورصة إسرائيل

وتظهر بيانات البورصة أن القفزة الأكبر بين القطاعات في بورصة إسرائيل حدثت في أسهم التأمين - أحد أكثر القطاعات سخونة في العام الماضي، مع عائد يزيد عن 70% في مؤشر القطاع (حتى الانخفاضات الحادة في بداية هذا الأسبوع). قفز متوسط ​​حجم التداول اليومي في أسهم التأمين إلى 125 مليون شيكل في الشهر الماضي، وهو ما يمثل زيادة بنحو 60% مقارنة بالمتوسط ​​اليومي خلال العام الماضي (آخر 12 شهراً).

وشهدت أسهم البنوك، التي شهدت ارتفاعاً مذهلاً بنحو 60% في العام الماضي (في مؤشر القطاع)، أيضاً زيادة حادة بلغت 42% في متوسط ​​حجم التداول اليومي. وبلغ هذا الرقم 618 مليون شيكل في الشهر الماضي. سجلت أسهم مؤشر تل أبيب 35 (زيادة بنسبة تزيد عن 20% عن العام الماضي) معدل تداول يومي بقيمة 1.5 مليار شيكل في الشهر الماضي، بزيادة بنسبة 37% عن المتوسط ​​خلال العام الماضي (1.1 مليار شيكل).

يقول يانيف باغوت، نائب الرئيس الأول ومدير إدارة التداول في البورصة لـ"غلوبس": "بلغت أحجام التداول في البورصة أخيرًا أعلى مستوياتها على الإطلاق". ويضيف: "منذ بداية العام وحده، دخلت حوالي 1.5 مليار شيكل من إجمالي الأصول التي تتبعها البورصة مؤشر تل أبيب 125". 

اقتصاد دولي

التحديثات الحية

إسرائيل على صفيح ساخن: شلّ الاقتصاد يهدّد بقاء نتنياهو

لماذا يحدث هذا؟ يتحدث باغوت عن "مزيج من نقص الاستثمار في السوق المحلية خلال العامين الماضيين - بالنظر إلى التحول الهائل للصناديق نحو الاستثمار في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وصناديق سوق النقد - إلى جانب الأداء الإيجابي  لسوق الأسهم المحلية خلال العام الماضي. في الأشهر الأخيرة، بدا أن المستثمرين المحليين يرغبون في تنويع محافظهم الاستثمارية بمزيد من الأسهم الإسرائيلية، كما عاد المستثمرون الأجانب، وإن لم يكن بكامل قوتهم".

وحتى على المستوى التاريخي، فإن هذه زيادة كبيرة. بلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي في سوق تل أبيب للأسهم 1.4 مليار شيكل إسرائيلي جديد خلال الفترة 2011-2022، ثم ارتفع بشكل مطرد ليصل إلى 2.3 مليار شيكل إسرائيلي جديد في عام 2022، الذي كان عامًا صعبًا على المستثمرين نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة واندلاع الحرب في أوكرانيا.

وانخفض متوسط ​​حجم التداول في عام 2023 إلى حوالي ملياري شيكل إسرائيلي جديد بسبب الصراع على الإصلاح القانوني واندلاع الحرب على غزة. وفي العام الماضي، ومع اتضاح الوضع الأمني، ارتفع متوسط ​​حجم التداول المذكور إلى 2.2 مليار شيكل إسرائيلي جديد، مسجلًا أرقامًا قياسية جديدة أخيرًا.

يقول رامي درور، الرئيس التنفيذي لشركة Value Advanced Investments: "تجاوزنا اليوم هذه الذروة، وإذا نظرنا إلى المستقبل، لا أعتقد أننا سنرى أحجام التداول تستمر في النمو بالوتيرة نفسها. يضيف: "إن الخوف من تكرار الانقلاب هنا يعطي المستثمرين إحساسا بأنهم شاهدوا هذا الحدث من قبل".

يعتقد ليور علجام، مدير إدارة الأوراق المالية في بنك ديسكاونت، أن "الأحداث الأخيرة المتعلقة بسياسة الرئيس دونالد ترامب المتعلقة بالرسوم الجمركية تجاه العالم، تدفع بعض المستثمرين إلى تحويل أموالهم، وهي تصل أيضًا إلى السوق الإسرائيلية. لذلك، نعتقد أن هذه الزيادة في الدورات ليست أمرًا ثابتًا على المدى الطويل. من الصعب علينا أن نكون متفائلين للغاية في هذا الصدد".